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中國花生交易網(m.zpzvwot.cn)訊 春節后，油脂市場原本進入消費淡季，不過在政策因素影響下，進口菜油價格在其他油脂品種行情維持弱勢的同時，依然“一枝獨秀”，走出獨立上漲行情，菜豆油和菜棕油價差也呈擴大之勢，高價儼然已常態化。但目前國內油脂供應充裕，豆油和棕櫚油庫存趨增，預計隨著新菜籽上市，菜油上漲空間或將受限。目前臨儲菜油已基本消化完畢，5月至6月國產新季菜籽大量上市，國產菜油產量隨之增加。前期國內菜油價格漲幅較大，集聚了回調風險，預計短期突破前高的壓力較大。
海關數據顯示，1月和2月我國油菜籽進口量分別為65萬噸和42萬噸，3月驟降至14.5萬噸，目前統計4月到港量在11萬～14萬噸，5月以后的菜籽將大部分被貿易商洗船，到港量或進一步減少。供應擔憂引發菜油價格強勢拉升，鄭油主力合約一度飆至7256元/噸高點，雖然4月下旬進口松動傳聞帶來一波回調行情，但相較于豆油和棕櫚油，菜油相對堅挺抗跌。
由于不具需求支撐，國內菜籽和菜油庫存同比仍處高位。據統計，截至5月17日當周，國內沿海地區進口菜籽總庫存約73萬噸，同比偏高43.1%，其中兩廣及福建地區菜籽庫存約55萬噸，同比增長57.1%。上周油廠開工率回升，兩廣及福建地區菜油庫存由7.8萬噸恢復至8.4萬噸，同比約增長58.5%。隨著一批新購買的豆油、菜油船貨陸續到港，預計今年上半年國內菜油市場供應暫時無虞，補庫問題或延至下半年顯現。
目前國內豆油和棕櫚油擁有更大的庫存壓力，并在一定程度上替代菜油需求，對菜油走勢不利。隨著南美大豆源源不斷到港和壓榨利潤持續回升，油廠開工率維持較高水平，豆油庫存或繼續走高；國內棕櫚油進口利潤再度打開，進口商入市采購積極性較高，棕櫚油庫存有進一步增長的趨勢，目前棕櫚油庫存已突破80萬噸，而消費需求難有大的改觀，供應寬松格局未改。
目前臨儲菜油已基本消化完畢，5月至6月國產新季菜籽大量上市，國產菜油產量隨之增加，將對菜油價格不利。在豆油和棕櫚油自身基本面表現疲軟的情況下，預計短期菜油價格仍有上行動力，但突破前高的壓力較大。
(來源：糧油市場報) 【原題目：漲幅過大防回調，菜油高處勝寒否】
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